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Seit der ersten Zinssenkung der FED am 18. September ist die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe um 0,64% gestiegen – ein atypischer Anstieg im Vergleich zu früheren Zinssenkungszyklen. Dass die Renditen trotz geplanter weiterer Zinssenkungen steigen, könnte die Sorge reflektieren, dass die FED eine Rückkehr der Inflation riskiert. Diese Befürchtung wird durch die weiterhin expansive Fiskalpolitik verstärkt, insbesondere wenn die nächste US-Regierung inflationäre Impulse setzt.